Wycena przedsiębiorstwa

Wycenę przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części można opracowywać w różnorodnych celach i w odpowiedzi na różnorodne potrzeby, wśród których wyróżnić należy:

  • Transakcję kupna lub sprzedaż przedsiębiorstwa

  • Przeprowadzenie postępowania układowego, upadłościowego lub likwidacji

  • Fuzji i przejęć

  • Celów podatkowych

  • Weryfikację zdolności kredytowej i zabezpieczenia kredytu

  • Sporów gospodarczych

  • Wymogów rachunkowych (MSR/MSSF)

  • Przekształceń i reorganizacji działalności

  • Postępowania cywilnoprawnego

  • Alokacji ceny nabycia - PPA (ang. Purchase price allocation)

  • Inne cele

 

W zależności od potrzeb Klienta oraz celu wyceny, dla określenia wartości przedsiębiorstwa wykorzystuje się trzy najczęściej stosowane metody wyceny. Są to:

 

Metody dochodowe – opierają się na szacunkach oczekiwanych w przyszłości nadwyżek finansowych (cash flow), bądź oczekiwanych wynikach finansowych (zyskach) przedsiębiorstw. Stosowane podejścia do metody:

  • Zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF)

  • Zdyskontowanych zysków

  • Zdyskontowanych dywidend

 

Metody majątkowe - koncentrują się na zróżnicowanych sposobach oceny majątku przedsiębiorstwa. Stosowane podejścia do metody:

  • Skorygowanych aktywów netto

  • Likwidacyjna

  • Odtworzeniowa

 

Metody porównawcze – ich istotą jest wyszukiwanie na rynku kapitałowym najbardziej podobnych firm, a następnie, bazując na rynkowych wycenach tych firm, wykorzystuje się wskaźniki rynku kapitałowego (po uprzednim skorygowaniu ich wielkości) do określenia wartości wycenianego przedsiębiorstwa. Stosowane podejścia do metody:

  • Oparte na wartości rynkowej

  • Oparte na wartości całego przedsiębiorstwa

  • Oparte na charakterystycznych dla danego sektora rynku wielkościach

 

Przy wycenie stosowane są również Metody mieszane - łączą dwa podejścia do wyceny – majątkową i dochodową. Główne założenia do tych metod opierają się na przekonaniu, że o wartości przedsiębiorstwa decyduje zarówno posiadany majątek, jak i zdolność do generowania zysków (lub nadwyżki gotówki). Zwykle dolną granicę przedsiębiorstwa wyznacza wartość przedsiębiorstwa oszacowana podejściem majątkowym.

Klinika Nowych Technologii Energetyki Środowiskowej Sp. z o.o.

Copyright © 2015 - 2018